走势回顾-板块及个股表现：这两周建筑建材板块与大盘保持同步震荡，据Wind统计，申万分类建筑建材板块指数两周上涨0.2%，且呈现出明显的先涨 后跌特征，同期沪深300指数下跌0.06%。从板块涨幅来看，建筑建材板块在二十三个申万一 级行业相对抗跌，排在九。细分行业方面，水泥制造下跌较多 且强于大盘，玻璃制造在前期涨幅较多的情况下跌较多。建筑施工以及建筑装饰基本同步大盘。

　　动态跟踪-行业及公司要闻：建材工业整体上稳步发展，前期各地对高能耗产业拉闸限电效果显现，多省水泥价格出现较快上涨，预计水泥企业今年盈利在四季度将有超预期表现，水泥行业全年运行保持平稳。中航三鑫通过与光伏企业签订战略合作协议，抢占光伏玻璃发展先机。洪涛股份股权激励的实施，为公司未来高速增长提供保障。

　　投资建议-估值变化及投资建议：这两周中上海本地股在迪斯尼概念以及上海国资重组概念等影响下表现突出，建筑建材板块成为首先受益迪斯尼施工概念板块，板块内浦东建设、上海建工、耀皮玻璃等个股均有不错表现。在前期油价、煤价等涨势较好的前提下，行业内石油施工服务、煤化工服务个股也均有不错表现，如三维工程、中海油服、青松建化等。11月12日的一根大阴线开启了市场震荡调整的序幕，我们认为建筑建材板块作为抗跌属性较强的品种，在未来市场不断震荡的形势下波动较为有限，部分细分子行业将出现分化走势，我们看好建筑建材行业在节能环保前提下的升级突破。　　

　　行业专题：石膏板 是从生产、安装到使用全过程节能环保的产品，能够大大降低能源消耗和二氧化碳排放，成为国家大力鼓励使用的新型建材产品。特别是在城市中，成为室内空间割 断、非承重墙材料的选择材料，在政府一系列禁实限黏政策的推动下，石膏板的应用领域不断扩大。历史以来的我国石膏板就有超过30%的销量增速（从2002 年的1.7亿平方米增加到2009年的15.4亿平方米，年复合增长率达到36%），未来十年仍将保持在10%-20%的快速增长，预计2015年将达到 30亿平米左右的规模。伴随北新建材产能布局的完成，预计北新建材今年底产能将达到10亿平方米，未来市场占有率将提升至50%以上，产品价格存在上涨预期，同时石膏板亦受益于国家限黏禁实、建材下乡等一系列产业政策，未来应用面还将继续拓展。